主页（http://www.175shouji.com）：手机企业并购，要走过多少个坑？
企业做大规模通常有两种途径：自身扩张和并购发展。两者各有利弊：自身扩张，虽然自主可控，但过程缓慢，容易错失战略先机。而通过并购发展，要迅速得多，当然也会引入更多的不确定性。
虽然并购之路艰难，但2016年毫无疑问是中国在全球并购舞台上大展身手的一年。仅今年上半年，中国企业海外并购交易的总规模就超过去年全年总和。
不过，另外一组数据透漏出并购背后的尴尬。据波士顿咨询公司的研究报告，中国企业海外并购的完成率仅为67%，完成后能够成功的少之又少。海外并购，比想象中要难得多。
手机领域四场并购，四种不同的结局
手机领域有两个经典的海外并购案例，一个是TCL通讯收购阿尔卡特手机业务，一个是联想收购摩托罗拉。前者成就了TCL今天在全球尤其是海外市场的领先；后者从并购到运营，都没有想象中的顺利，尽管前期有收购IBM的成功经验。
当年TCL通讯收购阿尔卡特手机业务时，TCL集团主席兼CEO李东生称“18个月盈利”。无独有偶，联想收购摩托罗拉时，其CEO杨元庆表示，“联想预期在四至六个季度内取得盈利。”
18个月后，TCL通讯开始二次重组，而联想和摩托罗拉如今仍处在磨合期。幸运的是，经过二次重组的TCL通讯迎来了新的发展，越走越顺，而并购了摩托罗拉的联想最终会如何？还要等待时间的考验。
不光是中国企业的海外并购难，国际巨头的并购也有很多不顺之处。作为操作系统厂商，谷歌和微软都曾进行过并购，他们着眼点在没落的贵族，一个是摩托罗拉，一个是诺基亚。不过两场并购都以失败告终。谷歌通过专利获得了一定的话语权和财务收益，所以输得还不算惨。而微软将WindowsPhone操作系统的份额越做越小，不禁让人感到唏嘘。
从四场并购看企业并购路上的三个大坑
并购前意气风发，志向满满，并购后往往出现出乎意料的结局。实际上，企业并购发展过程有不少的坑，跳过去才有好的发展，跳不过去，并购就是噩梦的开始。还从手机行业来讲。
一是发展趋势之坑。当企业代表的技术与文化呈下行趋势时，往往很难拉起。
2013年微软收购诺基亚，想以此提升Windows Phone操作系统的市场份额，而诺基亚欲借此重回智能手机霸主的地位。但重新结合的二者，并没有真正判断清楚发展大势，而是继续一意孤行。
微软的错误在于，仍然坚持封闭，凭借3%的市场份额就想自建生态，殊不知开放已经是大势所趋。2015年微软才意识到问题所在，开始提出兼容安卓，但已经错过了智能手机发展的最好时机，全球智能手机增速开始放缓。
对于诺基亚的没落，与其坚持落后的技术和弱势的生态圈有很大关系。被微软收购之后，诺基亚在这方面也并没有改观。当用户注重开放、共享和体验的时候，跟不上趋势的企业都会被抛在后面。
二是企业文化之坑。不同企业，在文化上差别巨大，整合是漫长的过程，会形成巨大的沟通成本。
谷歌和摩托罗拉，一个是互联网领域巨头，一个是电子通讯领域王者。前者倡导自由的文化，后者坚守严谨的开发风格；前者对于产业演进及改变有很多畅想，后者在引领技术发展上更加务实。
谷歌想把摩托罗拉的有限电视机顶盒业务，拓展到美国百万户美国家庭，推出了“GoogleTV”把自身的服务内置到电视里面，然而这与做电视的人想法有很大差异，最终以失败告终，机顶盒业务在2012年以23.5亿卖给了Arris。
在手机方面，收购摩托罗拉后做起硬件生意的谷歌，遭到诸多硬件商的不满，而且MotoX的上市，并没有搭载安卓最新版本，也让使用摩托罗拉的人感觉像是二等公民。磨合过程中，有不断的猜疑和抵制。谷歌的解决方式之一就是裁员：2012年是4000人，20%。2013年是1200，10%。最终借联想把这个包袱放下了。
联想和摩托罗拉的文化被认为是十分接近的，即便如此，二者的整合难度依旧很大。连杨元庆本人在接受访问也承认，低估了整合摩托罗拉手机业务的难度。
即使是已经成功蜕变的TCL通讯，在2004年并购阿尔卡特手机业务后，也曾经历文化之坑。当年中国企业的国际化程度比现在要低得多。企业内部的各种硬软件还达不到国际标准，甚至中法部门之间经常需要借助翻译才能进行沟通。其磨合难度可想而知。
三是风险判断之坑。对目标企业无形资产的判断，是有很大风险的，尤其是跨国并购，往往预估不足。
微软在提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件资料中表示：“对收购的资产和负债的估值，是对基于手机硬件业务长期财务预期的企业价值的反映。在竞争激烈、多变的市场上，我们无法实现预期的目标是可能的。”言外之意，诺基亚的无形资产价值被夸大了。
谷歌在提交监管部门的文件中估计，收购摩托罗拉移动业务价值124亿美元，其中55亿美元与专利和技术有关。美国华盛顿律师事务所DuaneMorris专利律师罗德尼·斯威特兰德说：“谷歌收购摩托罗拉移动在当时并不是一时冲动，但除了伤心，他们现在一无所获。谷歌是否应该收购摩托罗拉移动？应该收购，但别以那种价格。”虽然这笔交易或许使得苹果和微软不能向其提出新的专利诉讼，但这家搜索巨头在一系列专利案中并未取得重大胜利，反而让监管部门加强了对谷歌的反垄断审查。
TCL并购的成功带来了哪些启示？
讨论TCL通讯并购阿尔卡特手机业务是否成功，业界在不同时期有截然不同的评论。在2005年，这场并购曾被形容为“史上最糟糕的并购”；然而2006年之后舆论画风突变，一直到今天，这场并购案例已经成为通讯史上鲜有的成功典范。
TCL通讯可以说是国内仅存的第一批手机厂商，其同时代的科健、波导、夏新、熊猫都已陨落。
TCL通讯在全球的成绩可以说非常抢眼。按照官方公布业绩，TCL通讯2015年手机总销量达8355万台。根据IDC数据显示，TCL通讯2015年手机出货量在全球手机厂商中排名第五，同时在国产手机厂商中连续多个季度稳踞海外市场出货量第一。
这组数据，相当华丽，优异的销售表明TCL通讯并购后的运营十分健康。TCL通讯的手机在全球，尤其在海外十分成功。通过并购阿尔卡特拿到的专利、品牌和运营商资源，直到今天仍是TCL通讯国际化的重要支点。那么，这种鲜有的成功案例能给我们带来什么启示呢？
第一，面对复杂的形势，能否拥有超前的战略眼光。
