主页（http://www.175shouji.com）：美公司为何在海外囤积现金
摘要
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(五)在海外市场把盈利转变为可免税的开支？穆迪研究看，美国大公司的现金储备不愿意汇回国内，在美国以外子公司使用专利、商标、制造技术的许可费，美国跨国公司通过把盈利转为可免税开支，避开美国国内35%企业所得税，而且转为可免税的各种开支。
(四)加快偿还债务？市场等待本周美联储九月会议决定，普遍预期九月加息概率不大。若美联储加息推升美元，虽然可增加持有同等货币消费者购买力，但是，低油价降低制造业成本，科学技术发展推动汽车、手机等科技产品价格越来越便宜，燃油费用比较便宜，消费者支出未必会大幅增长，美元升值，对于持有债券的债务人来说，可能会加快偿还债务，美元计价债券随美元升值更昂贵，利息费用上升。美元升值，美元计价债券上升，债务人持有债券成本上升，或许不利于通胀率上升，若欧美市场通胀率不上升至2%央行目标，美联储不太可能加息，通胀率过低提升欧洲央行进一步宽松预期。美国大公司囤积现金，可能是加快了偿还债券，也可能是等待更好机会。
据华尔街见闻，公司最近发布一份报告，截至去年12月，、谷歌、思科等五家公司囤积现金约为1.68亿美元，大约1.2万亿美元在海外，海外资金约占持有总量72%， 投资者把现金储备作为提高派息来源，去年同期股息增长至历史新高，同时这几家公司在削减资本支出，资本支出包括公司投入新工厂和设备。美国企业对支出更加谨慎，今年以来美国石油企业申请破产数量增长，过去十年里，美国标准普尔公司中有三分之一大幅减少了资本支出或投资。许多公司减少投资，并希望科技与医疗可以拉动消费。
(三)资金流向改变？ 经济学家研究认为，如果海外资金流回美国用于投资，将会显著促进美国经济增长，然而，过高税率不足以吸引海外资金回流，美国股市处于较高估值，资金从美国股市有所撤出，投资者对高估值股票更加谨慎，负利率债券增多也让资金望而却步。今年以来，全球资金流向一个最新表现为，资金撤出欧洲股市，资金减持美国股票，涌入亚洲新兴市场达到最多，近几个月资金持续涌入亚洲新兴市场债券与股市。美国公司在海外囤积现金，或许是全球资金流向有改变，投资者观望等待更好时机。
据华尔街见闻，美国公司在海外持有资金总额在2015年高达25亿美元。美国公司为何在海外囤积现金呢？
