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原创 雷军穿越了人生的低谷，但小米没有
2022-08-24 07:55 来源: 财经看点网
原标题：雷军穿越了人生的低谷，但小米没有
【文/财经看点网 于归】雷军8月11日的演讲的主题是“穿越人生的低谷”，他是否真的穿越了低谷笔者不能确定，但笔者可以肯定至少小米仍处于低谷。
根据小米2022年Q2财报，报告期内，小米营收701.7亿元，同比下降20.1%，经调整净利润20.81亿元，同比下降67.1%。（放到上半年来看，情况更为惨烈，经调整净利润同比下滑了96%。）
营收下降20.1%在很多人的意料之内，毕竟今年手机行业的寒冬众所周知，但利润居然跌了67.1%，小米不是在搞高端化吗？越高端利润越低？
而且小米正在造车，利润这么跌，撑得起这种吞金行业吗？
靠降价拉量
事实上，小米业绩上的颓软早在第一季度就已显现。第一季度，小米实现733.52亿元的营收，同比下跌4.6%，这是小米自上市以来首次出现收入同比有所下降的情况。同时，小米的盈利神话也被打破，第一季度小米亏损5.31亿元，而去年同期的盈利是77.89亿元。
进入第二季度，小米虽然重新实现扭亏为盈，但其营收、利润不论从环比还是同比来看，仍呈现下降的趋势。财报显示，今年第二季度，小米营收为701.71亿元，上年同期收入为877.9亿元，同比下跌约20%；利润方面，小米第二季度的经调整净利润为20.81亿元，同比下滑更为严重，跌幅达67.1%。
营收、利润暴跌的罪魁祸首是手机业务，小米第二季度智能手机业务的收入为422.68亿元，上年同期小米来自该业务的营收高达590.89亿元，业务缩水168亿元。
手机出货量暴跌是全球趋势，一方面是疫情反复及全球宏观经济环境的影响，另一方面是换机周期的延长，vivo执行副总裁、首席运营官胡柏山曾说：“我记得最早（手机更换周期）是16-18个月，之后是20-24个月，最近是36个月了。这是因为产品没有创新，吸引不了用户，用户换机的速度就延长了。”
但上述原因只是解释了小米手机出货量的下跌，没解释为什么小米利润跌这么多，利润下跌的答案是：促销。小米2021年二季度每台的平均售价为1116.7元，到了今年二季度这一数字下降到每台手机1081.7元，原因是上半年小米增强了促销力度，特别是在618，小米是手机销量冠军。增强了促销力度手机业务依然垮了，“寒冬”之“冷”可见一般。
新的业务增长点也拉跨
手机业务遭受重创，其他业务的表现也不尽人意，如小米的IoT业务。
大家电是唯一的慰藉。财报显示，小米在今年上半年所销售的空调总数已经是2021年全年的全部（这可能与近几个月的高温有关），智能大家电品类的收入总体上同比增长超25%。在上半年的消费疲软中，大家电是少数逆势上涨的品类。
但是，国内大家电的销售增加，抵挡不了小米整体IoT业务收入的颓势。
小米IoT业务第二季度的收入是198亿元，同比减少0.05%。小米称，这主要是由于境外市场收入受到全球通货膨胀等宏观经济因素影响，导致滑板车、扫地机器人等非生活必需产品需求同比下滑。
从小米目前的IoT产品广度来看，可以说它是把家电做的最全的手机厂商，也可以说是手机卖的最好的家电厂商。但是，小米旗下的大小家电，大多是找厂商代工生产后贴牌的产品，大多数产品的质量可形容为业内的“一般水平”，其强在营销、设计和性价比。有分析师对此表示担忧：“这或许会不断拉低小米品牌含金量，未必是一个明智的决策。”
手机和IoT这两项业务收入的下滑，直接冲击了小米的互联网营收：硬件数量的下滑影响了广告预装的收入。而国内今年大量的企业也在削减广告投放预算，双重夹击之下，本季度小米的互联网营收为69亿元，同比下滑0.9%。但在这样的大环境下，相比其他企业，这点下跌反倒算是不错的了。
而在“三驾马车”低迷、利润暴跌的局面下，小米还在造车。
背水一战
一方面收入减少，另一方面花销却越来越大。2022年第二季度，小米在研发方面的开支为38亿元，去年同期为31亿元，增加了22.8%，主要是智能电动汽车等创新业务相关的研发开支增加所致。
雷军在8月11日的演讲中还说“未来五年，小米的研发投入将提高到超1000亿“，这意味着未来小米管理费用和研发费用的增加将无可避免，现在这样的利润状况如果持续，小米撑得住吗？
其实是撑得住的，因为小米还相当有钱，2022年6月末，小米账上的资金（包括短期投资在内的各项现金资源）合计达到1025亿元，其中货币资金281.83亿元。
但需要注意的是，现金流一向良好的小米，长短期借款已经从2018年末的109.31亿元增至2022年6月末的325.69亿元，已经小幅超过了账面现金。
同时，小米2022年上半年经营活动现金净流出达到70.31亿元，这使得该年报成为小米史上经营活动“花钱”最多的一份半年报，不过按雷军的规划，“花钱最多”这四个字应该会延续到未来的年报上。
根据小米的规划，造车最早2024年才会交付，即使一切顺利，小米按时交付，依目前新能源汽车行业的状况（已有向红海发展的趋势，2024年只会更卷），小米花这么短的时间从自建工厂到造车全包，真的能讨到便宜吗？
不过小米貌似也没得选，公司想更进一步，除已在实施的高端化战略外，造车可能是最合适的战略。
只是这样的背水一战会和历史上的结局一样吗？返回搜狐，查看更多
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发布于：安徽省
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