小米汽车还没影子，智能手机基本盘快撑不住了

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　　此外，雷军搬来了华为手机的老朋友莱卡来为其高端旗舰手机助力，2022年三季度小米发布两款高端产品12S Ultra和MIX Fold 2，前者印上了徕卡的名字，主打影像，定价5999元起；后者是折叠屏手机，定价8999元起。

　　比如智能大家电类（空调、冰箱、洗衣机）本季度同比增长达到70%以上，主要是由于智能空调和冰箱出货量增加。公司空调产品三季度出货量超过100万台，同比增长70%；冰箱出货量超过24万台，同比增长150%。

　　然而，在一系列努力之后，小米智能手机的出货量、产品均价和毛利率齐跌。

　　去年3月，在宣布造车时，雷军道出了小米的底气：“我们有钱，有研发团队，有全球智能生态，我们亏得起。”当时，雷军预计10年将向造车投资100亿美元。而小米当时拥有1080亿元的现金储备，在雷军看来，这足以支撑其参加这场军备竞赛。

　　王翔在财报会议上表示，经过“双11”等重要大促节点之后，小米的库存已经得到相当的释放，第三季度库存水位同比和环比均下降9%。受此影响，才导致小米第三季度智能手机ASP从去年同期的1090.5元下降至1058.2元。

　　AIoT和造车

　　近日，小米发布的2022年第三季度财报拉响了业绩警报：本季度小米集团总营收705亿元，同比下滑9.7%；经调整净利润为21.2亿元，同比大幅下滑59.1%。总收入和利润同比下滑之外，小米营收结构中的各个业务板块，均处于同比下滑的状态：

　　2022年第三季度，小米IoT业务实现营收191亿元，同比下跌9%。小米财报解释为，主要受全球宏观经济影响，境外市场若干IoT产品需求减弱。

　　一定程度上，造车业务是AIoT业务的延伸。但造车不是造冰箱，也不是造空调，它是一项需要巨大投入的业务。与之相对应，小米的研发投入正不断增加。

　　2020年2月13日，被称为“小米十年之作”的小米10发布，成为小米第一部冲击高端的手机。2021年12月，在小米12系列发布会现场，雷军斗志昂扬地提出两个小目标：三年内小米手机销量登顶全球第一；小米正式对标苹果，在未来一段时间里一步一步超越苹果。

　　雷军在《小米创业思考》一书中回忆：“前五年小米成长得太快，导致了我们在心态上出现了膨胀，包括我在内，对形势都产生了错误的误判，加上我们积累了大量的问题，管理体系又跟不上，导致小米模式在很多地方出现了动作变形。”那一次危机，雷军通过重塑供应链和渠道，顺利度过了。

　　不过，在AIoT业务中，小米也有部分亮点。

　　智能手机之外，小米另一个关键业务是AIoT，占总营收的27%。

　　市场调研机构Canalys的数据显示，2022年第三季度全球智能手机出货量同比下降9%，出货量全球前三的厂商仅有苹果实现了同比增长，排在第一的三星和第三的小米均同比下降8%。然而，在基本盘受到影响的情况下，小米还有手机冲高端和造车两大战略任务有待完成。

　　第三季度财报显示，截至9月30日，小米集团现金资源为943亿元。造车大任在前，研发投入势必需要不断增加。伴随着外部不确定因素增加，小米的基本盘如何撑起造车的想象力，小米如何打造自己的韧性和内力，是雷军当下的挑战。

　　高端化难题

　　更值得一提的是，在营收下降的同时，智能手机毛利率也从12.8%下降到8.9%。受此影响，小米的整体毛利率从去年同期的18.3%下降到16.6%。毛利率的下降，与小米这两年冲击高端的战略似乎不匹配。

　　小米智能手机业务收入425亿元，同比下滑11.1%；IoT与生活消费产品收入191亿元，同比下滑9%；互联网服务收入71亿元，同比下滑3.7%；其他收入18亿元，同比减少6.6%。声势浩大的造车运动，还未能给小米带来任何收入，依然处在一个纯支出的阶段。第三季度，智能电动汽车等创新业务费用8.29亿元。